BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ
Morgan Stanley’den Mike Wilson, hafta başında paylaştığı piyasa notunda, ABD Doları küresel likiditesinin şu anda “kötü şeylerin gerçekleştiği tehlike bölgede” olduğunu söyledi. Wilson ABD Merkez Bankası’nın (FED) şahin para politikasından uzaklaşması giderek daha muhtemel olarak görüyor.
Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre tıpkı İngiltere Merkez Bankası’nın geçen hafta yükselen yaldızlı tahvil getirilerini frenlemek için uzun vadeli tahviller satın alarak piyasalara müdahale etmek zorunda kalması gibi FED de yakın zamanda bu tip bir piyasa müdahalesi yapmak zorunda kalabilir. Morgan Stanley Baş Yatırım Sorumlusu Mike Wilson söz konusu hamlenin faiz artışlarına mola verilmesi veya parasal genişleme anlamına gelebileceğini belirtiyor.
Wilson açıklamasında, “Sorulması gereken ilk soru ABD Doları’nın ne zaman ABD için bir problem olacağı. Bunu kimse bilmiyor. Ancak bu tür bir fiyat hareketi sonunda FED’in geri adım atmasına neden olacak” dedi.
Ancak Wilson yatırımcıların yine de FED’in potansiyel bir politika değişikliğinde hisse senetlerine çok fazla odaklanmaması gerektiği konusunda uyardı. Zira Wilson’a göre bilanço resesyonu yaklaşıyor ve bilançolardaki büyük bir düşüşten kaynaklanan negatif algı FED’in potansiyel bir politika değişikliğinden kaynaklanacak pozitif baskılardan daha ağır hissedilecek.
Wilson, “Bu faktörlerin neden olduğu belirsizliğin hem bilanço rehberliklerinde hem de bilanço rehberliklerinde düşüşe yol açacağından şüpheleniyoruz. Her ikisi de ileriye dönük bilanço tahminleri için ters rüzgar niteliğinde” ifadelerine yer verdi. Morgan Stanley üst düzey yöneticisine göre bilanço beklentileri beklenenden daha düşük de olabilir. Zira şu ana kadar ileriye dönük bilanço tahminleri haziran ortasından itibaren sadece %1 düştü.
Wilson, “Önümüzdeki on iki ay boyunca S&P 500’deki hisse başı kazançların düşmesi uzun zaman aldı. Zira hisseler çok kaliteli, çeşitlendirilmiş bir endeks ve şirketler mecbur kalana kadar gelecek çeyreklerde havlu atmaktan nefret edeceklerdir. Görünüşe göre daha fazla şirket artık savaşamayacakları noktaya ulaşıyor” açıklamasında bulundu.
Borsa uzmanı borsada sürdürülebilir bir dibe ulaşıldığından emin olmadan önde S&P 500’ün ileriye dönük hisse başı kazanç tahminlerinin artan özkaynak risk primleri ile birlikte 225 dolara veya daha altına düşmesini bekliyor. S&P 500 için ileriye dönük hisse başı kazanç beklentileri şu anda 237 dolar seviyesinde.
Wilson açıklamasının sonunda, “Sonuç olarak, FED’in bir politika değişikliğinin eksikliğinde, hisse senetleri muhtemelen daha düşük seviyelere doğru gidecektir. Tersine, FED’in bir politika değişikliği veya politika değişikliği beklentisi, özellikle hisse senetlerinde çok fazla satışın görüldüğü bir ortamda keskin bir ralliye yol açabilir. Ancak tünelin sonundaki ışığın bu olup olmadığını görebileceğimizi ya da aslında FED’in bu noktadan sonra durduramayacağı bir kazanç resesyonunun yük treninin yaklaşmakta olduğunu unutmayın” uyarısında bulundu.
